Giá Bitcoin đã giảm 5% trong chỉ 1 giờ vào ngày 5/6 sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đệ đơn kiện Binance với cáo buộc vi phạm luật chứng khoán liên bang. Mặc dù mức hỗ trợ 25.500 đô la tiếp tục được giữ vững nhưng các nhà đầu tư vẫn đang xem xét tác động tiềm ẩn của hành động pháp lý này, có liên quan đến cả CEO Binance Changpeng “CZ” Zhao.

Theo CEO Jeff Dorman của công ty đầu tư tài sản kỹ thuật số Arca, Binance ngừng hoạt động tại Hoa Kỳ không gây ra tác động trực tiếp. Hơn nữa, các cáo buộc phi hình sự trong quá khứ sẽ không làm mất ổn định cấu trúc quốc tế hiện tại của Binance. Tuy nhiên, CEO của Arca dự đoán tâm lý thị trường tiêu cực sẽ chiếm ưu thế vì cộng đồng tiền điện tử cổ vũ cho CZ và Binance.

Binance không phải là mối quan tâm cấp bách duy nhất

Ngay cả khi việc SEC buộc tội Binance ít hoặc không có tác động trong trung hạn, thì vẫn có những tai họa rình rập từ Digital Currency Group (DCG) và công ty con Genesis Capital đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 vào ngày 19/1.

Theo CEO Jon Reiter của Data Finnovation và ChainArgos, CEO Barry Silbert của DCG đã rút 1 tỷ đô la khỏi tài sản cá nhân của mình ngay khi quỹ phòng hộ tiền điện tử Three Arrows Capital vỡ nợ. Mặc dù đây có thể là một sự trùng hợp ngẫu nhiên, nhưng nó chắc chắn sẽ thu hút nhiều sự chú ý hơn đến các khoản vay liên công ty và các giao dịch bên trong DCG.

Nhiều trader hiện đặt câu hỏi liệu Bitcoin có test mức kháng cự 25.000 đô la lần đầu tiên kể từ ngày 17/3 hay không? Vì cuộc khủng hoảng trần nợ của Hoa Kỳ đã được ngăn chặn nên khả năng tăng giá bất ngờ của Bitcoin dường như thậm chí còn khó xảy ra hơn trong ngắn hạn.

Các nhà đầu tư nên đặc biệt chú ý nếu phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin giảm xuống mức âm hoặc nếu chi phí phòng hộ rủi ro quyền chọn BTC gia tăng.

Thị trường phái sinh Bitcoin cho thấy phản ứng trái chiều

Hợp đồng tương lai hàng quý của Bitcoin rất phổ biến đối với cá voi và bàn chênh lệch giá. Tuy nhiên, các hợp đồng tháng cố định này thường giao dịch với giá cao hơn một chút so với thị trường giao ngay, cho thấy người bán đang yêu cầu thêm tiền để trì hoãn việc thanh toán.

Do đó, các hợp đồng tương lai BTC ở các thị trường lành mạnh sẽ giao dịch ở mức phí chênh lệch hàng năm từ 5 đến 10% — một tình huống được gọi là bù hoãn mua, không chỉ xảy ra ở thị trường tiền điện tử.

Phí chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng | Nguồn: Laevitas

Các trader Bitcoin khá thận trọng kể từ ngày 1/6, vì phí chênh lệch hợp đồng tương lai duy trì dưới 4%. Mặt khác, chỉ báo này chỉ còn 3,5% sau khi SEC buộc tội Binance vào ngày 5/6.

Các trader cũng nên phân tích thị trường quyền chọn để hiểu liệu đợt điều chỉnh gần đây có khiến các nhà đầu tư trở nên lạc quan hơn hay không. Độ lệch delta 25% là một dấu hiệu cho biết khi nào bàn kinh doanh chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường tính phí quá cao để bảo vệ đà tăng hoặc giảm.

Nói chung, nếu các trader dự đoán giá Bitcoin sẽ giảm, thì độ lệch sẽ tăng trên 7% và các giai đoạn phấn khích có xu hướng ghi nhận độ lệch -7%.

Độ lệch delta 25% của hợp đồng quyền chọn Bitcoin 30 ngày | Nguồn: Laevitas

Như hình trên, theo độ lệch delta 25% trong hợp đồng quyền chọn BTC, các trader đột nhiên giảm giá khi chỉ báo tăng vọt lên 11% vào ngày 5/6. Đây là mức cao nhất trong 3 tháng và báo hiệu sự khó chịu từ các trader chuyên nghiệp.

Xu hướng giảm tiếp tục trong khi FUD hoành hành

Về bản chất, các thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn Bitcoin cho thấy xu hướng giảm bắt đầu sau khi test 31.000 đô la thất bại vào ngày 14/4 vẫn tiếp tục, mặc dù không có sự kiện sụp đổ đáng kể nào trong cấu trúc thị trường tổng thể. Tuy nhiên, có thể còn quá sớm để diễn giải những hậu quả tiềm tàng từ hành động của SEC và các phán quyết của tòa án phải mất nhiều tháng nữa – nếu không muốn nói là vài năm.

Do đó, những người đặt cược vào bullrun Bitcoin nên điều chỉnh kỳ vọng của họ vì các nhà đầu tư ghét sự không chắc chắn.

Cho đến khi có nhiều thông tin rõ ràng về tình hình DCG-Genesis và khả năng hoạt động của Binance trong bối cảnh môi trường pháp lý khó khăn hơn của Hoa Kỳ, sẽ có ít động lực để người mua dài hạn tham gia và bảo vệ mức hỗ trợ 25.000 đô la cực kỳ quan trọng.

Theo Cointelegraph